Trois mois après avoir annoncé une vente de 194 serveurs IA pour 110 millions d’euros en Allemagne, 2CRSi répond aux accusations du fonds vendeur à découvert Grizzly Research. Un expert indépendant mandaté par le groupe confirme l’existence de la commande, son paiement et sa comptabilisation. Ses conclusions ne portent toutefois que sur cette opération.
Une commande de 110 millions d’euros mise en doute
Le 9 juin, 2CRSi annonçait la vente de 194 serveurs Godì Blackwell Ultra à une société allemande basée à Munich, pour une valeur catalogue de 110 millions d’euros. L’entreprise affirmait alors que la commande avait déjà été intégralement réglée et que les premières livraisons devaient commencer immédiatement.
Neuf jours plus tard, le fonds américain Grizzly Research publiait un rapport mettant en cause plusieurs éléments de l’activité de 2CRSi. Parmi ses accusations figurait précisément cette vente allemande : Grizzly estimait que le client derrière l’opération était une structure trop petite pour rendre crédible une commande de cette ampleur.
2CRSi avait contesté ces allégations et demandé la suspension temporaire de son titre. Le groupe avait ensuite annoncé une investigation indépendante couvrant plusieurs points soulevés par le fonds.
L’expert confirme commande, paiement et comptabilisation
Les premières conclusions publiées le 15 septembre portent spécifiquement sur la commande allemande. L’expert mandaté par le conseil d’administration dit avoir examiné les devis, bons de commande et de livraison, factures, relevés bancaires et écritures comptables liés à l’opération, ainsi que des informations sur le client et les tiers impliqués.
Selon ses constatations, la commande de 194 serveurs a bien été passée le 7 mai 2026. 2CRSi aurait encaissé l’intégralité du prix facturé avant la livraison, tandis que son propre fournisseur aurait également été payé en totalité. L’achat, la vente et les règlements apparaissent dans les comptes de l’exercice clos le 30 juin 2026. 2CRSi avait indiqué en juillet que les serveurs avaient finalement été livrés le 18 juin.
Les autres accusations restent encore à examiner
Cette vérification ne clôt pas pour autant le dossier Grizzly Research. 2CRSi précise elle-même que la mission publiée cette semaine ne constitue ni un audit de ses comptes, ni une revue exhaustive de ses opérations ou de son contrôle interne. Les constatations de l’expert portent uniquement sur la vente des 194 serveurs.
Le rapport de Grizzly Research comportait d’autres accusations concernant notamment certains clients, partenaires, sites industriels et opérations du groupe. L’investigation indépendante doit donc se poursuivre. 2CRSi prévoit de communiquer sur les autres points soulevés au plus tard lors de la publication de ses résultats annuels.
